海南自由貿(mào)易港多功能自由貿(mào)易賬戶業(yè)務(wù)管理辦法
2024年4月3日，中國人民銀行海南省分行正式發(fā)布《海南自由貿(mào)易港多功能自由貿(mào)易賬戶業(yè)務(wù)管理辦法》（瓊銀發(fā)〔2024〕32號）（以下簡稱“《管理辦法》”），決定自2024年5月6日起在海南自由貿(mào)易港（以下簡稱“海南自貿(mào)港”或“自貿(mào)港”）內(nèi)實施多功能自由貿(mào)易賬戶分賬核算業(yè)務(wù)。
制定和發(fā)布《管理辦法》是貫徹落實《中華人民共和國海南自由貿(mào)易港法》《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》，構(gòu)建多功能自由貿(mào)易賬戶體系，有序推進海南自貿(mào)港跨境資金高水平自由便利流動的重要舉措。本文將簡要梳理和分析《管理辦法》項下的多功能自由貿(mào)易賬戶分賬核算業(yè)務(wù)的賬戶分類及管理要求、資金劃轉(zhuǎn)規(guī)則等內(nèi)容，并對海南自貿(mào)港內(nèi)機構(gòu)的多功能自由貿(mào)易賬戶的應(yīng)用場景進行初步探討。
賬戶分類及管理要求
1. 賬戶類型及開戶條件
根據(jù)《管理辦法》，“多功能自由貿(mào)易賬戶分賬核算業(yè)務(wù)”是指海南自貿(mào)港內(nèi)銀行機構(gòu)適應(yīng)高水平貿(mào)易投資自由化便利化需要，以現(xiàn)有自由貿(mào)易賬戶為基礎(chǔ)，通過改造優(yōu)化建立多功能自由貿(mào)易賬戶，為符合條件的經(jīng)營主體提供跨境資金結(jié)算、匯兌、投融資等相關(guān)金融服務(wù)，而“多功能自由貿(mào)易賬戶”則是指海南自貿(mào)港內(nèi)銀行機構(gòu)根據(jù)客戶需要提供多功能自由貿(mào)易賬戶分賬核算業(yè)務(wù)的規(guī)則統(tǒng)一的本外幣賬戶。
從上述定義可以看出，多功能自由貿(mào)易賬戶并非是全新的賬戶制度，而是以現(xiàn)有的海南自由貿(mào)易賬戶（即“FT賬戶”）為基礎(chǔ)，通過改造優(yōu)化而建立的規(guī)則統(tǒng)一的賬戶。與FT賬戶的分類相似，多功能自由貿(mào)易賬戶根據(jù)開戶主體的不同可以分為EFE賬戶、EFN賬戶、EFF賬戶和EFU賬戶，并且各類賬戶的適用對象和適用條件具體如下表所示：
2. 多功能自由貿(mào)易賬戶與FT賬戶的銜接關(guān)系
根據(jù)《管理辦法》，海南自貿(mào)港內(nèi)機構(gòu)的多功能自由貿(mào)易賬戶與現(xiàn)有的FT賬戶的銜接關(guān)系將按照如下規(guī)則處理：
（1）
《管理辦法》實施前海南自貿(mào)港內(nèi)機構(gòu)已開立FT賬戶的，如滿足開立多功能自由貿(mào)易賬戶的相關(guān)要求，海南自貿(mào)港內(nèi)銀行機構(gòu)可根據(jù)客戶需求開立多功能自由貿(mào)易賬戶，原FT賬戶不再保留；
（2）
已開立多功能自由貿(mào)易賬戶的海南自貿(mào)港內(nèi)機構(gòu)，不得再開立FT賬戶。
對于《管理辦法》實施前已開立FT賬戶的境外機構(gòu)、境外個人以及境外金融機構(gòu)和其他具備分賬核算條件的境內(nèi)金融機構(gòu)，由于《管理辦法》并未明確規(guī)定該等機構(gòu)或個人開立的多功能自由貿(mào)易賬戶與現(xiàn)有的FT賬戶之間的銜接關(guān)系，故該等賬戶銜接關(guān)系仍有待根據(jù)《管理辦法》實施后的市場實踐以及與監(jiān)管部門的溝通咨詢進一步確定。
資金劃轉(zhuǎn)規(guī)則
根據(jù)《管理辦法》，多功能自由貿(mào)易賬戶分賬核算業(yè)務(wù)遵循“一線放開、二線按照跨境管理、同名賬戶跨二線有限滲透”原則，并且中國人民銀行海南省分行對“跨二線”資金流動實施可調(diào)節(jié)的宏觀審慎管理。基于海南自貿(mào)港官方網(wǎng)站發(fā)布的FT賬戶政策[1]和《管理辦法》，我們在此對FT賬戶和多功能自由貿(mào)易賬戶各自的資金劃轉(zhuǎn)規(guī)則簡要梳理和對比如下：
基于上表可以看出，多功能自由貿(mào)易賬戶較FT賬戶的優(yōu)化主要體現(xiàn)在以下方面：
（1）
“跨一線”資金劃轉(zhuǎn)進一步放開。相較于FT賬戶，《管理辦法》進一步放開了多功能自由貿(mào)易賬戶的“跨一線”資金劃轉(zhuǎn)，并規(guī)定海南自貿(mào)港內(nèi)機構(gòu)通過EFE賬戶開展證券投資以外的資本項下跨境業(yè)務(wù)，不受投注差外債、全口徑跨境融資、境外放款相關(guān)額度和審批限制，無需到外匯管理部門開展前置業(yè)務(wù)登記、備案或開立專戶等。需要注意的是，盡管前述資本項下跨境業(yè)務(wù)不再受限于外匯管理部門的審批、登記或備案等，但該等跨境業(yè)務(wù)仍需要在適用的范圍內(nèi)履行其他監(jiān)管部門規(guī)定的手續(xù)，例如發(fā)展改革部門和商務(wù)部門的境外投資核準/備案手續(xù)以及國家發(fā)展和改革委員會的中長期外債審核登記手續(xù)等。
（2）
“跨二線”同名劃轉(zhuǎn)在額度內(nèi)實行有限“滲透”。相較于FTE賬戶“跨二線”同名劃轉(zhuǎn)的“正面清單”管理方式，《管理辦法》對海南自貿(mào)港內(nèi)機構(gòu)的EFE賬戶“跨二線”同名劃轉(zhuǎn)改為按“負面清單+額度管理”方式進行管理，即在不超過企業(yè)主體同名劃轉(zhuǎn)凈流出/凈流入額度上限（目前為該海南自貿(mào)港內(nèi)機構(gòu)上一年度所有者權(quán)益的1倍）的范圍內(nèi)，對EFE賬戶“跨二線”同名劃轉(zhuǎn)的資金用途不再做任何限制（負面清單內(nèi)用途除外）。此外，就FTE賬戶的“跨二線”同名劃轉(zhuǎn)而言，F(xiàn)TE賬戶的開戶行需逐筆審核客戶提交的收付款指令及全套佐證業(yè)務(wù)背景的資料后方可辦理結(jié)算，但針對EFE賬戶的“跨二線”同名劃轉(zhuǎn)，《管理辦法》規(guī)定在遵循“負面清單+額度管理”要求的情形下，憑收付款指令即可辦理。
應(yīng)用場景
受限于《管理辦法》施行后的市場實踐以及監(jiān)管部門對多功能自由貿(mào)易賬戶使用的進一步指引，我們理解海南自貿(mào)港內(nèi)機構(gòu)的多功能自由貿(mào)易賬戶（即EFE賬戶）可能會有以下應(yīng)用場景：
1. 賬戶資金歸集
根據(jù)《管理辦法》，“跨一線”的資金可依法自由劃轉(zhuǎn)，并且海南自貿(mào)港內(nèi)機構(gòu)通過EFE賬戶開展證券投資以外的資本項下跨境業(yè)務(wù)，不受投注差外債、全口徑跨境融資、境外放款相關(guān)額度和審批限制，無需到外匯管理部門開展前置業(yè)務(wù)登記、備案或開立專戶等。為充分利用EFE賬戶“跨一線”資金劃轉(zhuǎn)自由的優(yōu)勢，海南自貿(mào)港內(nèi)機構(gòu)可以通過以下方式將資金歸集至EFE賬戶：
（1）
出口貿(mào)易收款：海南自貿(mào)港內(nèi)機構(gòu)可以指定EFE賬戶作為其出口貿(mào)易的收款賬戶，將出口收入歸集至EFE賬戶；
（2）
同名賬戶資金劃轉(zhuǎn)：海南自貿(mào)港內(nèi)機構(gòu)可以在EFE賬戶的凈流入額不超過企業(yè)主體同名劃轉(zhuǎn)凈流入額度上限（目前為該海南自貿(mào)港內(nèi)機構(gòu)上一年度所有者權(quán)益的1倍）的范圍內(nèi)，將境內(nèi)同名人民幣銀行結(jié)算賬戶的資金劃轉(zhuǎn)至EFE賬戶（資金劃轉(zhuǎn)規(guī)則詳見本文第2節(jié)）；
（3）
EFE賬戶貸款：海南自貿(mào)港內(nèi)機構(gòu)可以通過EFE賬戶向境內(nèi)或境外銀行借用貸款，并要求銀行將貸款資金匯入EFE賬戶（交易結(jié)構(gòu)詳見本文第3節(jié)第2段）。
2. EFE賬戶貸款
（1）境內(nèi)銀行貸款
海南自貿(mào)港內(nèi)機構(gòu)可以通過EFE賬戶向境內(nèi)銀行借用貸款，要求境內(nèi)銀行將貸款資金匯入EFE賬戶，并使用EFE賬戶進一步將該等貸款資金“跨一線”劃轉(zhuǎn)至境外賬戶以用于開展證券投資以外的資本項下跨境業(yè)務(wù)。前述交易結(jié)構(gòu)大致如下圖所示：
需要注意的是，盡管上述交易結(jié)構(gòu)項下通過EFE賬戶開展的資本項下跨境業(yè)務(wù)不受投注差外債、全口徑跨境融資、境外放款相關(guān)額度和審批限制，但境內(nèi)銀行向海南自貿(mào)港內(nèi)機構(gòu)發(fā)放的貸款資金的劃轉(zhuǎn)和使用可能仍然需要受限于國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布的有關(guān)境內(nèi)銀行貸款的相關(guān)規(guī)定（如現(xiàn)行的《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》、《流動資金貸款管理暫行辦法》《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險管理指引》等），并且如涉及境外投資的，EFE賬戶的開戶行將定期通過事中事后抽查等方式，核查企業(yè)是否按規(guī)定履行境外投資項目核準備案手續(xù)。
（2）境外銀行貸款
海南自貿(mào)港內(nèi)機構(gòu)可以通過EFE賬戶向境外銀行借用貸款，要求境外銀行將貸款資金匯入EFE賬戶，并使用EFE賬戶進一步將該等貸款資金：（1）“跨一線”劃轉(zhuǎn)至境外賬戶以用于開展證券投資以外的資本項下跨境業(yè)務(wù)；和/或（2）在EFE賬戶的凈流出額不超過企業(yè)主體同名劃轉(zhuǎn)凈流出額度上限（目前為該海南自貿(mào)港內(nèi)機構(gòu)上一年度所有者權(quán)益的1倍）的范圍內(nèi)，“跨二線”劃轉(zhuǎn)至境內(nèi)同名人民幣銀行結(jié)算賬戶以用于滿足境內(nèi)資金使用需求。前述交易結(jié)構(gòu)大致如下圖所示：
在上述交易結(jié)構(gòu)項下，海南自貿(mào)港內(nèi)機構(gòu)通過EFE賬戶向境外銀行借用貸款的金額將不受投注差外債或全口徑跨境融資項下的外債額度限制，海南自貿(mào)港內(nèi)機構(gòu)亦無需到外匯管理部門或銀行辦理外債簽約登記、外債賬戶開立等手續(xù)，但需要注意的是，如該筆貸款的期限為一年期（不含）以上的，則該筆貸款可能需要在首次提款前到國家發(fā)展和改革委員會辦理中長期外債審核登記手續(xù)。
3. 自建跨境資金池
根據(jù)當(dāng)前的FT賬戶政策，海南自貿(mào)港內(nèi)企業(yè)或境外企業(yè)（作為主辦企業(yè)）向銀行提交申請并由銀行向中國人民銀行備案后，可以搭建基于FT賬戶體系的全功能型跨境雙向人民幣資金池（其具體結(jié)構(gòu)和要求可參見先前發(fā)布的文章《海南自由貿(mào)易港法律法規(guī)及政策解讀——跨境資金流動篇》）。但在《管理辦法》實施后，已開立EFE賬戶的海南自貿(mào)港內(nèi)機構(gòu)將可以基于EFE賬戶的“同名賬戶跨二線有限滲透”功能，直接與境內(nèi)外成員企業(yè)自建跨境資金池（以下稱“EFE賬戶自建跨境資金池”），而無需向銀行提出任何搭建跨境資金池的申請或在人民銀行等監(jiān)管部門辦理任何前置備案手續(xù)。EFE賬戶自建跨境資金池的結(jié)構(gòu)大致如下圖所示：
由于EFE賬戶自建跨境資金池項下的“跨二線”同名劃轉(zhuǎn)的凈流出額/凈流入額在任何時點不得超過《管理辦法》規(guī)定的企業(yè)主體同名劃轉(zhuǎn)凈流出/凈流入額度上限（目前為開立EFE賬戶的海南自貿(mào)港內(nèi)機構(gòu)上一年度所有者權(quán)益的1倍），故自建跨境資金池在一定程度上可能將難以滿足海南自貿(mào)港內(nèi)機構(gòu)及境內(nèi)外成員企業(yè)之間的大額資金跨境調(diào)配需求。我們期待海南自貿(mào)港在《管理辦法》正式施行后出臺基于多功能自由貿(mào)易賬戶的跨境資金池政策，為企業(yè)開展跨境資金的余缺調(diào)劑和歸集業(yè)務(wù)提供更大的自由便利。
